Bài viết thể hiện quan điểm cá nhân, không phải khuyến nghị mua bán.
Hormuz là điểm nghẽn năng lượng chiến lược, nơi cú sốc dầu và LNG có thể lan sang lạm phát, tỷ giá, lãi suất và dòng vốn toàn cầu. Cú sốc Hormuz tạo ra hai cuộc tái cấu trúc lớn: tái cấu trúc năng lượng toàn cầu và tái công nghiệp hóa chuỗi cung ứng tại Mỹ cùng đồng minh. Với VNINDEX, tác động không một chiều mà phân hóa mạnh theo nhóm ngành: dầu khí, điện có lợi thế; hàng không, vận tải, bất động sản đòn bẩy cao chịu áp lực.
Kinh tế Mỹ chưa suy thoái rõ ràng khi GDP còn tăng và lao động chưa vỡ, nhưng vùng an toàn đang thu hẹp. Rủi ro lớn nhất là lạm phát quay lại khiến Fed bị kẹt, làm thị trường khó kỳ vọng chính sách nới lỏng nhanh. Với VNINDEX, cần theo dõi USD, dầu, Fed và dòng vốn ngoại vì kịch bản stagflation có thể tạo áp lực kép lên định giá, lợi nhuận và tỷ giá.
Think in Waves giúp trader đọc thị trường theo từng nhịp mua – bán thay vì từng cây nến rời rạc. Trọng tâm của phương pháp là so sánh effort và reward để nhận biết bên mua hay bên bán đang chiếm ưu thế. Wave volume, shortening of thrust và change of behavior là các tín hiệu quan trọng để phát hiện xu hướng suy yếu hoặc đảo chiều.
Giá dầu tác động đến chứng khoán qua chi phí doanh nghiệp, lạm phát, lãi suất, tỷ giá và tâm lý thị trường. Việt Nam là nước nhập khẩu dầu ròng nên dầu tăng có lợi cho nhóm dầu khí nhưng gây áp lực lên phần lớn nền kinh tế. Nhà đầu tư cần nhìn nguyên nhân dầu tăng/giảm, không chỉ nhìn mức giá Brent hay WTI.
Ghost GDP là hiện tượng GDP tăng nhờ AI, chip, data center và vốn hóa công nghệ, nhưng đời sống đại chúng không cải thiện tương ứng. AI có thể làm thị trường tài chính, cổ phiếu công nghệ, điện, đồng và hạ tầng số hưởng lợi, trong khi lao động trung cấp và tiêu dùng đại chúng chịu áp lực. Với Việt Nam, AI và nâng hạng có thể hỗ trợ VNINDEX, nhưng rủi ro lớn là tăng trưởng chỉ tập trung vào vốn mà không lan tỏa thành năng suất quốc gia.
Trung Quốc vẫn tăng trưởng trên giấy, nhưng chất lượng tăng trưởng đang bị đặt dấu hỏi. Công nghệ cao và xuất khẩu là điểm sáng, trong khi bất động sản, tiêu dùng và niềm tin suy yếu. Nhà đầu tư nên nhìn Trung Quốc theo hai lớp: rất mạnh về sản xuất, nhưng nhiều rủi ro vĩ mô tích tụ.
Absorption giúp trader nhận ra bên nào đang tung lực nhưng không tạo được kết quả tương xứng. Bullish absorption xuất hiện khi buyers hấp thụ supply gần kháng cự; bearish absorption xuất hiện khi sellers hấp thụ demand gần hỗ trợ. Ứng dụng hiệu quả nhất là quan sát effort vs reward, follow-through, vùng rìa trading range và điểm stop rõ ràng.
Kevin Warsh đại diện cho một xu hướng Fed kỷ luật hơn, tập trung chống lạm phát và giảm vai trò “đỡ thị trường” bằng thanh khoản. Chính sách của Warsh có thể làm USD, lợi suất Mỹ, vàng, dầu và dòng vốn toàn cầu biến động mạnh hơn, đặc biệt với thị trường mới nổi. Với Việt Nam, tác động chính đi qua tỷ giá USD/VND, dòng vốn ngoại, thanh khoản thị trường và sự phân hóa giữa các nhóm ngành trên VNINDEX.
- Cuộc họp FOMC tháng 4 năm 2026 đã chứng kiến một quyết định duy trì mức lãi suất ở 3.5%-3.75%, nhưng với sự mất đồng thuận hiếm gặp: 4 thành viên FOMC phản đối — con số cao nhất kể từ tháng 10 năm 1992. - Thị trường chứng khoán Việt Nam đang phải đối diện ba thách thức chính: áp lực từ lãi suất cao, sự không chắc chắn trong dòng tiền ngoại, và tác động từ giá năng lượng toàn cầu gia tăng.
USD vẫn giữ vai trò trung tâm của hệ thống tài chính toàn cầu, nhưng vị thế độc tôn đang dần bị thử thách bởi phi USD hóa, nợ công Mỹ và xu hướng tiền tệ đa cực. Biến động của USD ảnh hưởng trực tiếp đến vàng, dầu mỏ, hàng hóa, cổ phiếu toàn cầu và VNINDEX thông qua tỷ giá USD/VND, lãi suất, dòng vốn ngoại và tâm lý thị trường. Kịch bản đáng chú ý nhất là USD tiếp tục dao động rộng: USD yếu có kiểm soát sẽ hỗ trợ tài sản rủi ro, còn USD mạnh kéo dài hoặc suy yếu mất kiểm soát sẽ khiến thị trường Việt Nam phân hóa mạnh.
- Change of Character (CHoCH) là thời điểm cấu trúc giá thay đổi tính chất, từ "tăng" sang "giảm" hoặc ngược lại. - Bài viết trình bày 2 loại CHoCH: CHoCH Tăng→Giảm (phân phối bắt đầu) và CHoCH Giảm→Tăng (tích lũy bắt đầu).
Quy luật cung cầu: điều khiến ai cũng phải quan tâm “Yếu tố cơ bản duy nhất thực sự quan trọng trên thị trường chứng khoán là Quy luật Cung và Cầu.” — Richard Wyckoff Trong thị trường chứng khoán, mọi biến động giá cuối cùng đều quay về một nguyên lý cốt lõi: Cung và Cầu. Cầu là lượng tiền và khối lượng giao dịch đổ vào phía mua. Cung là lượng cổ phiếu và khối lượng giao dịch đổ vào phía bán. Khi bên mua mạnh hơn bên bán, giá cổ phiếu có xu hướng tăng. Ngược lại, khi áp lực bán chiếm ưu thế,…
- Break Of Structure (BOS) là khái niệm cốt lõi trong SMC, chỉ thời điểm giá phá vỡ cấu trúc cũ để thiết lập xu hướng mới. - Bài viết trình bày 3 loại BOS: BOS Tăng, BOS Giảm, và BOS kết hợp CHoCH — cách phân biệt & nhận diện.
Phân kỳ liên thị trường giúp phát hiện khi chứng khoán, tiền tệ, hàng hóa và tín dụng bắt đầu gửi tín hiệu trái chiều. Nhà giao dịch nên xây giả thuyết, tìm thị trường xác nhận và chọn công cụ có rủi ro/lợi nhuận tốt nhất. Stop loss cần đặt theo điểm vô hiệu hóa giả thuyết, không phải theo cảm xúc hay mức chịu đau.
Upthrust (UT) là tín hiệu cho thấy lực bán mạnh xuất hiện ở vùng giá cao, thường xuất hiện gần đỉnh hoặc cuối xu hướng tăng. Một Upthrust càng đáng chú ý khi xuất hiện ở kháng cự mạnh, có đuôi nến dài, volume lớn hoặc lặp lại nhiều lần trong cùng một vùng giá. Không nên thấy Upthrust là bán ngay, mà cần chờ thêm tín hiệu xác nhận suy yếu trước khi quyết định hành động.
