Quan điểm vĩ mô

NỀN KINH TẾ CẦN MỘT CUỘC SUY THOÁI? KHI “PHÁ HỦY SÁNG TẠO” CÓ THỂ LÀ LIỀU THUỐC CHO KỶ NGUYÊN TIỀN RẺ

Quan điểm vĩ mô

15/08/2026

NỀN KINH TẾ CẦN MỘT CUỘC SUY THOÁI? KHI “PHÁ HỦY SÁNG TẠO” CÓ THỂ LÀ LIỀU THUỐC CHO KỶ NGUYÊN TIỀN RẺ

Suy thoái có thể đóng vai trò thanh lọc đầu tư kém hiệu quả, ghi nhận thua lỗ và tái phân bổ vốn sau thời kỳ tiền rẻ kéo dài. Rủi ro lớn nằm ở nợ Mỹ gần 40 nghìn tỷ USD, bẫy lãi suất và đòn bẩy, nhưng dữ liệu tín dụng hiện chưa cho thấy một cuộc khủng hoảng kiểu 2008. Với nhà đầu tư, ưu tiên dòng tiền thật, bảng cân đối mạnh, ít đòn bẩy và giữ thanh khoản để ứng phó các kịch bản suy thoái và tái định giá VNINDEX.

Quan điểm vĩ mô

02/08/2026

Khi nào lãi suất hạ nhiệt

Lãi suất còn cao vì tín dụng tăng nhanh hơn huy động, khiến hệ thống thiếu thanh khoản. Lạm phát, tỷ giá và chính sách của Fed đang hạn chế khả năng hạ lãi suất. Lãi suất chỉ có thể giảm bền vững khi USD hạ nhiệt và dòng vốn mới vào hệ thống.

CHU KỲ KINH TẾ VÀ NGHỆ THUẬT “XÉN LÔNG CỪU” CỦA GIỚI TINH HOA

Quan điểm vĩ mô

15/07/2026

CHU KỲ KINH TẾ VÀ NGHỆ THUẬT “XÉN LÔNG CỪU” CỦA GIỚI TINH HOA

Bài viết giải thích cách chu kỳ tín dụng và thanh khoản khiến tài sản dịch chuyển từ tay yếu sang tay mạnh qua từng giai đoạn của chu kỳ kinh tế. Tác giả phân tích tác động của quá trình này lên vàng, dầu, trái phiếu, cổ phiếu và đặc biệt là thị trường chứng khoán Việt Nam cùng các nhóm ngành chính. Bài viết đưa ra các kịch bản cho VN-Index và nhấn mạnh nhà đầu tư cần kiểm soát đòn bẩy, giữ thanh khoản và ưu tiên doanh nghiệp có dòng tiền tốt.

Nếu lãi suất đang cao, có nên đầu tư bất động sản không ?

Quan điểm vĩ mô

14/07/2026

Nếu lãi suất đang cao, có nên đầu tư bất động sản không ?

Rủi ro lớn nhất thường xuất hiện sau khi lãi suất ưu đãi kết thúc. Chỉ nên vay khi khoản trả nợ, vốn tự có và quỹ dự phòng đủ an toàn. Hãy kiểm tra khả năng giữ tài sản nếu lãi suất cao kéo dài ba năm.

Thị Trường Không Còn Sợ Chiến Sự: “Vết Thương” Từ Giá Dầu Mới Là Rủi Ro Thật Sự

Quan điểm vĩ mô

14/07/2026

Thị Trường Không Còn Sợ Chiến Sự: “Vết Thương” Từ Giá Dầu Mới Là Rủi Ro Thật Sự

Thị trường giảm không chỉ vì chiến sự Iran, mà vì lo ngại giá dầu kéo dài sẽ làm lạm phát quay trở lại. Giá năng lượng tăng có thể khiến ngân hàng trung ương khó giảm lãi suất, từ đó gây áp lực lên cổ phiếu và tiêu dùng. Nhà đầu tư nên theo dõi dầu, lợi suất trái phiếu và USD thay vì chỉ phản ứng với các tiêu đề chiến sự.

58 TRIỆU THÙNG DẦU IRAN TRÔI NỔI: KHI THỊ TRƯỜNG DẦU KHÔNG SỢ THIẾU CUNG, MÀ SỢ THIẾU CẦU

Quan điểm vĩ mô

12/07/2026

58 TRIỆU THÙNG DẦU IRAN TRÔI NỔI: KHI THỊ TRƯỜNG DẦU KHÔNG SỢ THIẾU CUNG, MÀ SỢ THIẾU CẦU

Hơn 58 triệu thùng dầu Iran trôi nổi cho thấy thị trường dầu hiện không sợ thiếu cung, mà lo thiếu người mua và cầu toàn cầu suy yếu. Trung Quốc giảm nhập khẩu dầu là tín hiệu quan trọng phản ánh sức khỏe kinh tế thực yếu hơn, gây áp lực lên Brent và hàng hóa chu kỳ. VNINDEX cần theo dõi vùng Brent 68–76 USD/thùng, vì dầu giảm do cầu yếu sẽ khiến cổ phiếu dầu khí phân hóa và thị trường định giá lại rủi ro.

Quan điểm vĩ mô

04/07/2026

Tin Xấu Kim Cương Ảnh Hưởng Gì Đến PNJ?

PNJ giảm không chỉ vì tin xấu, mà vì thị trường đang lo niềm tin vào thương hiệu bị ảnh hưởng. Với ngành trang sức, giấy kiểm định và uy tín quan trọng không kém kết quả kinh doanh. PNJ có giảm tiếp hay không phụ thuộc vào việc sự việc chỉ dừng ở cá nhân hay lan sang hệ thống.

Vì sao Vàng lại giảm? Sắp tới Vàng có tăng trở lại không ?

Quan điểm vĩ mô

25/06/2026

Vì sao Vàng lại giảm? Sắp tới Vàng có tăng trở lại không ?

Vàng giảm không chỉ vì giá biến động, mà vì USD, lợi suất và kỳ vọng Fed đang tạo áp lực. Dầu hạ nhiệt làm câu chuyện lạm phát yếu đi, khiến vàng mất bớt vai trò trú ẩn ngắn hạn. Vùng đỡ trung hạn của vàng vẫn đến từ Trung Quốc và lực mua của các ngân hàng trung ương.

NỚI TRẦN VỐN NGẮN HẠN CHO VAY TRUNG – DÀI HẠN LÊN 40%: MỞ KHÓA TÍN DỤNG HAY MỞ LẠI VÒNG QUAY RỦI RO?

Quan điểm vĩ mô

23/06/2026

NỚI TRẦN VỐN NGẮN HẠN CHO VAY TRUNG – DÀI HẠN LÊN 40%: MỞ KHÓA TÍN DỤNG HAY MỞ LẠI VÒNG QUAY RỦI RO?

NHNN nâng tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung – dài hạn từ 30% lên 40%, mở thêm dư địa tín dụng cho nền kinh tế. Ngân hàng, bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp, vật liệu và VNINDEX có thể hưởng lợi nhưng sẽ phân hóa mạnh theo chất lượng dòng tiền. Chính sách là chất xúc tác tích cực, nhưng rủi ro tỷ giá, lạm phát, thanh khoản và nợ xấu vẫn là yếu tố cần theo dõi chặt.

Vì Sao Khối Ngoại Chưa Vội Quay Lại Thị Trường Việt Nam?

Quan điểm vĩ mô

22/06/2026

Vì Sao Khối Ngoại Chưa Vội Quay Lại Thị Trường Việt Nam?

Tỷ giá USD/VND giống như “vé vào cửa” đối với dòng tiền ngoại khi muốn tham gia thị trường Việt Nam. Nếu tỷ giá còn neo cao, chi phí bước vào thị trường đắt hơn và khối ngoại sẽ thận trọng hơn. VN-Index muốn tăng bền cần tỷ giá hạ nhiệt để dòng tiền lớn có lý do quay lại.

TẠI SAO CHÂU ÂU LẠI TỰ PHÁ HOẠI KINH TẾ CHÍNH MÌNH?

Quan điểm vĩ mô

21/06/2026

TẠI SAO CHÂU ÂU LẠI TỰ PHÁ HOẠI KINH TẾ CHÍNH MÌNH?

Châu Âu đang mắc kẹt trong mô hình tăng trưởng thấp, chi phí cao và lạm phát dai dẳng. Năng lượng đắt, quy định nặng, vốn phân mảnh và chuyển đổi xanh lệch nhịp đang bào mòn năng lực cạnh tranh. Rủi ro châu Âu tác động tới Việt Nam qua xuất khẩu, FDI, tỷ giá, giá năng lượng và khẩu vị rủi ro với VNINDEX.

Vì sao vàng không tăng dù thế giới vẫn nhiều rủi ro?

Quan điểm vĩ mô

20/06/2026

Vì sao vàng không tăng dù thế giới vẫn nhiều rủi ro?

Vàng giảm không phải vì mất vai trò trú ẩn, mà vì Fed, USD và lãi suất thực đang tạo áp lực ngắn hạn. Lạm phát cao chưa chắc làm vàng tăng nếu nó khiến Fed phải giữ lãi suất cao lâu hơn. Từ nay đến cuối năm 2026, vàng phụ thuộc nhiều vào việc Fed có mềm lại, USD có yếu đi và rủi ro suy thoái có rõ hơn hay không.

Khi Chiến Sự Đẩy Giá Dầu Lên Cao: Vì Sao Dòng Tiền Chứng Khoán Bỗng “Mất Hút”?

Quan điểm vĩ mô

26/05/2026

Khi Chiến Sự Đẩy Giá Dầu Lên Cao: Vì Sao Dòng Tiền Chứng Khoán Bỗng “Mất Hút”?

Giá dầu tác động đến chứng khoán qua chi phí doanh nghiệp, lạm phát, lãi suất, tỷ giá và tâm lý thị trường. Việt Nam là nước nhập khẩu dầu ròng nên dầu tăng có lợi cho nhóm dầu khí nhưng gây áp lực lên phần lớn nền kinh tế. Nhà đầu tư cần nhìn nguyên nhân dầu tăng/giảm, không chỉ nhìn mức giá Brent hay WTI.

Trung Quốc Không “Suy Thoái” — Nhưng Đang Tăng Trưởng Theo Cách Nguy Hiểm Hơn

Quan điểm vĩ mô

24/05/2026

Trung Quốc Không “Suy Thoái” — Nhưng Đang Tăng Trưởng Theo Cách Nguy Hiểm Hơn

Trung Quốc vẫn tăng trưởng trên giấy, nhưng chất lượng tăng trưởng đang bị đặt dấu hỏi. Công nghệ cao và xuất khẩu là điểm sáng, trong khi bất động sản, tiêu dùng và niềm tin suy yếu. Nhà đầu tư nên nhìn Trung Quốc theo hai lớp: rất mạnh về sản xuất, nhưng nhiều rủi ro vĩ mô tích tụ.

Một Cuộc Gặp, Ba Kịch Bản: Nhà Đầu Tư Nên Chuẩn Bị Gì Sau Cuộc Gặp Trump - Tập

Quan điểm vĩ mô

13/05/2026

Một Cuộc Gặp, Ba Kịch Bản: Nhà Đầu Tư Nên Chuẩn Bị Gì Sau Cuộc Gặp Trump - Tập

- Trump–Xi Summit 2026 nhiều khả năng là cuộc gặp để ổn định quan hệ, không phải “reset” toàn diện. - Vàng, cổ phiếu Trung Quốc–Việt Nam, đồng và đất hiếm là các nhóm tài sản đáng chú ý.