Tất cả bài viết được gắn thẻ trái phiếu.
Chu kỳ nợ cho thấy nền kinh tế vận hành qua thu nhập, chi tiêu và tín dụng, trong đó tín dụng giúp mượn sức mua từ tương lai để thúc đẩy tăng trưởng. Khi tín dụng mở rộng, tài sản như cổ phiếu, bất động sản, trái phiếu và hàng hóa thường hưởng lợi; khi tín dụng bị siết, rủi ro nợ xấu và định giá giảm xuất hiện. VNINDEX nhạy với chu kỳ nợ vì phụ thuộc lớn vào ngân hàng, bất động sản, dòng tiền, lãi suất, tỷ giá và chất lượng tăng trưởng tín dụng.
Phân kỳ liên thị trường giúp phát hiện khi chứng khoán, tiền tệ, hàng hóa và tín dụng bắt đầu gửi tín hiệu trái chiều. Nhà giao dịch nên xây giả thuyết, tìm thị trường xác nhận và chọn công cụ có rủi ro/lợi nhuận tốt nhất. Stop loss cần đặt theo điểm vô hiệu hóa giả thuyết, không phải theo cảm xúc hay mức chịu đau.
USD và lợi suất trái phiếu Mỹ cùng tăng vì thị trường đang bước vào pha risk-off do lạm phát và real yield cao. Dầu, năng lượng và quốc phòng hưởng lợi, trong khi trái phiếu dài hạn, crypto, REITs và cổ phiếu growth chịu áp lực. Chiến lược phù hợp là ưu tiên tiền mặt lợi suất cao, duration ngắn, TIPS, cổ phiếu chất lượng và hedge bằng vàng/năng lượng.
