Tất cả bài viết được gắn thẻ nợ công Mỹ.
Vàng không còn chỉ vận động theo lạm phát, USD hay real yield mà đang phản ánh niềm tin vào hệ thống tiền tệ và nợ công toàn cầu. Lực mua từ ngân hàng trung ương, rủi ro địa chính trị và nhu cầu dự trữ chiến lược đang làm chu kỳ vàng hiện tại khác các chu kỳ 1970s, 2008–2011 và Covid 2020. Với VNINDEX, vàng là chỉ báo cảnh báo quan trọng qua các kênh tỷ giá, dòng vốn ngoại, tâm lý tài sản trong nước và chính sách tiền tệ.
USD vẫn giữ vai trò trung tâm của hệ thống tài chính toàn cầu, nhưng vị thế độc tôn đang dần bị thử thách bởi phi USD hóa, nợ công Mỹ và xu hướng tiền tệ đa cực. Biến động của USD ảnh hưởng trực tiếp đến vàng, dầu mỏ, hàng hóa, cổ phiếu toàn cầu và VNINDEX thông qua tỷ giá USD/VND, lãi suất, dòng vốn ngoại và tâm lý thị trường. Kịch bản đáng chú ý nhất là USD tiếp tục dao động rộng: USD yếu có kiểm soát sẽ hỗ trợ tài sản rủi ro, còn USD mạnh kéo dài hoặc suy yếu mất kiểm soát sẽ khiến thị trường Việt Nam phân hóa mạnh.
